导语：上海新能源车24年牌照政策出炉，对于全国新能源车总量影响较小，但对上海市场的高端智能电车公司来说却是利好。蔚来、特斯拉、小鹏等车企在上海的销量占比较高，而理想也将在24年推出纯电系列车型。此外，12月还将有多款重磅新车上市，如蔚来NIO Day、问界M9等，投资者应密切关注。然而，需注意行业竞争加剧和销量不及预期带来的风险。
事件：12月15日，上海新能源车24年牌照政策公布，总体延续了上一轮政策，纯电车型继续赠送免费绿牌。有效期至24年12月31日。但为平衡新能源车发展和城市拥堵，在3处进行了修订：
1）由名下已有绿牌不能免费新增，改为已有蓝牌/绿牌均不能免费新增绿牌；
2）社保要求由12个月变为连续36个月；
3）公司买车要求5人社保或连续1年纳税。
点评：
?1、该政策对全国新能源车总量影响不大。北/上/广/深 四城市电车占全国比例呈下降趋势，近两年合计占比16.4%/14.0%。23年占比分别为 2.8%/4.9%/3.2%/3.1%；渗透率32.5%/47.8%/43.1%/51.1%。
?2、新政利好以上海为主要市场的高端智能电车公司。1）23年，上海占公司总销量比例高的车企为 蔚来/ 特斯拉/小鹏，分别为：17%/11%/9%。2）理想24年推出纯电系列车型，也将受益 (23年上海插混/增程不送牌照，公司在上海占比由22年的6.5%变至1.7%)。
?3、12月重磅新车集中上市，建议持续关注爆款及超预期情况。广州车展亮相车型12月/1月集中上市，蔚来NIO Day (12.23)，问界M9 (12.26)，极氪007(12.27)，小米SU7(12.28)，理想MEGA(待定)，小鹏X9 (24.1.1)。
投资建议：
1、上海24年新能源牌照政策落地，国家支持新能源车、智能化的政策不变。建议关注24年上海政策影响较大车企 蔚来、小鹏、理想等。
2、智能驾驶奇点时刻来临，建议持续关注智能化带来的边际变化。整车建议关注软硬件实力兼具、具备先发优势的车企，如华为系（赛力斯、江淮、长安等）、小鹏、理想等及相关供应链。
⚠风险提示：行业竞争加剧，销量不及预期。
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