20230906回天新材——华为 Mate 60 Pro封装材料Underfill核心供应商，国内唯一，已批量供货

回天新材——华为 Mate 60 Pro封装材料Underfill核心供应商，国内唯一，已批量供货

事件：华为被制裁3年后，涅槃重生，推出国产5G手机Mate 60 Pro，在高端芯片领域迈出了最重要的一步，大超预期，是我国芯片史的重大里程碑事件！相关产业链迎来价值重估机会

1、此次华为5G芯片采用中芯国际N+2 7nm工艺，基于DUV光刻机而非EUV光刻机，可以绕过制裁禁令，其中N+2工艺需要用到先进封装，先进封装材料成为本次5G芯片炒作预期差最大的环节

2、先进封装中，Underfill（底部填充胶）是CoWos封装的核心材料之一，是芯片封装互联连可靠性核心，同时也用于AI芯片封装。目前全球格局被日本垄断，日本一直以来都参与对华为的制裁，目前国产化芯片的Underfill只能国产化，迫在眉睫

3、回天新材是国内胶粘剂行业龙头公司，规模最大，营收最高，因为种类多，应用领域广，所以在2019年成为华为的电子用胶核心供应商，目前跟华为对接的用胶50款以上，且有多款产品处在导入阶段

4、回天新材2022年年报披露，公司生产的Underfill环氧胶已经进入华为供应链，实现批量供货，用于芯片封装工艺，这也就意味着回天新材正式成为华为5G芯片先进封装材料的核心供应商，充分受益于本次Mate 60 Pro的增量。公司最新互动易回复：供货华为Mate 60

估值：上半年营收20.8亿，净利润2.2亿，2023-2024年净利润指引为5亿、6.5亿，对应目前市值PE为12、9.5倍。作为华为深度合作伙伴，Underfill先进封装材料核心供应商，估值处于历史最低位，空间弹性巨大，强烈推荐！