北汽蓝谷：2024年进军40万+和15万以内纯电蓝海，销量规模可期

国内电动汽车先行者，当前H唯一的HI模式+智选模式双重合作伙伴
北汽蓝谷控股股东为北汽集团，实际控制人为北京市国资委，当前主营ARCFOX极狐品牌和BEIJING品牌。子公司北汽新能源是我国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业，北汽蓝谷于2018年通过重大资产重组成为国内新能源汽车第一股。

2024年进军两大蓝海细分领域，走量可期
蓝海一：向上40万级别行政纯电轿车。公司H合作首款智选车定位行政级车型（对标A6），有望于23年12月在北京密云工厂下线，于24年4月在北京车展发布。当前大型纯电轿车仅有蔚来ET7、智己L7等年轻运动风车型供给，公司智选车型有望抢占蓝海市场。
蓝海二：向下15万以内中型纯电供给蓝海。11月30日公司纯电动中型SUV αT5开始预售（车长/轴距分别4.69m/2.85m），入门价格下探至14.6万（扣除贷款贴息，520km续航版本），纯电轿车αS5或将于2024年上半年发布。当前市场15万以内中型纯电车型供给仍然稀缺，公司将与比亚迪宋（车长4.79m，520km纯电冠军版16.5万），哪吒X（车长4.62m，500km版本标配版本14.7万），零跑C11（车长4.75m，502km续航版本15.6万起）进行竞争。

11/27解禁以来公司大宗交易1亿股（占市场化解禁股的32%），结合二级市场高流动性，我们认为公司解禁压力已基本解除。

随着极狐旗下两款新车上市和华为智选车型的推出，2024年公司将从20-30万红海价格带开拓至40万+及15万以内，进军两个纯电蓝海价格带有望为公司打开销量规模。