理想汽车超预期！城市NOA全面覆盖100城，纯电+增程驱动发展新周期！

导语：近日，理想汽车创始人李想在微博上发布了令人振奋的消息，城市NOA计划的进展超出了预期。根据新计划，不仅将在年底前实现AD Max城市NOA内测版覆盖100个城市，还将在12月推出全场景智能驾驶NOA正式版，覆盖全国高速和环线及100个城市，同时进行AD Pro的功能升级。此外，理想汽车还发布了首款纯电车Mega，在广州车展上预定破万的成绩。这些新计划和新车型的发布为理想汽车后续发展注入了信心。预计销量将持续增长，归母净利润也将大幅提升。投资者应留意该公司的发展动态，抓住投资机会。

事件：11月28日，李想在微博上发布了城市NOA最新计划，智驾进展大超预期。

原计划：年底AD Max城市NOA【内测版】覆盖100城。
新计划：1）12月#全场景智能驾驶NOA【正式版】覆盖全国高速和环线及100城，全场景辅助驾驶LCC全球都能用，全面交付AD Max用户。2）BEV重构下AD Pro将迎来包含离车泊车在内的功能升级，AD Pro3.0明年上半年交付。

#开启【纯电+增程】双轮驱动发展新周期
首款纯电车Mega于广州车展开启盲定，1h42min预定破万。根据车fans创始人孙少军最新信息，72h均店预定50-55个（截至10月底共有372家门店，合计订单或达2W台左右）。
24年预计发布4款新车。H1将发布L6（30万内）；H2将交付3款纯电。新车型加持下，公司销量有望持续突破。

10月下旬以来，我们多次发声，提示公司调整到位，坚定看好其后续发展。并对其智驾进展抱以期待和信心（高销量带来的训练里程优势+高度重视并持续加大研发投入）。此次智驾新计划发布印证了我们此前预期，也为公司后续发展注入信心。

#盈利预测。预计24/25年销量有望突破60/100万台，归母净利178/320亿，对应PE为17/10倍。

风险提示：汽车销量不及预期、新品落地不及预期、市场竞争加剧风险等