底部反转+政策加持！半导体行业崛起，重点推荐这些标的！

1、半导体景气周期正在从五年左右周期的底部复苏，目前主流国内晶圆厂（中芯、华虹、晶合）的12吋产线稼动率均已满载。华虹的平均价格已触及上一轮周期的底部区间，不排除下半年涨价可能性，估值正在从底部修复。周期复苏+估值修复逻辑重点推荐中芯国际（A/H），华虹半导体（A/H），晶合集成。

2、下游需求来看，消费电子和家电24H1需求较强，手机和PC虽然弱复苏，但AI加持有望刺激新一轮换机（类比上一轮4G换5G，本轮是AI高规格硬件需求推动），汽车和工业边际好转。同时，国产芯片设计厂商本轮的份额提升也是晶圆厂产能利用率快速提升的重要推动因素。国产芯片设计公司关注：恒玄科技、晶晨股份、普冉股份、兆易创新、澜起科技、圣邦股份、唯捷创芯、纳芯微、韦尔股份、思特威、新洁能。

3、近期大基金三期成立、求是网发布多篇关于新质生产力的专题文章，体现出政策层面对发展新质生产力、壮大耐心资本等具有明确的导向和支持，市场对于半导体板块的估值修复正在重新建立信心。重点关注上游“卡脖子”相关领域核心企业，如：先进制程（中芯国际），先进封装（长电科技、通富微电、甬矽电子等），先进半导体设备（北方华创、中微公司、芯源微、华海清科、拓荆科技、精测电子、中科飞测、微导纳米、盛美上海、至纯科技等），先进半导体零部件（富创精密等）。