导语：纸浆行业供给端扰动不断，上游纸浆厂的议价能力展现出强势。加上消费特种薄纸和文化纸的需求驱动，纸浆行业面临涨价的支撑。在这样的背景下，推荐关注太阳纸业等一体化龙头企业，以及仙鹤股份、五洲特纸、华旺科技等格局较优的特纸板块公司。纸浆行业展现出可持续增长的潜力，值得投资者关注。
事件：北欧浆厂芬林芬宝4月无量供应中国市场，4月Mercer针叶浆报价820美金（环比+50美金，幅度+6.5%）
?纸浆层面近期供给端扰动不断，尽管罢工扰动结束，但影响未结束(芬林芬宝4月中国无量），再次证实上游浆厂【强势议价能力】，实际上从23年开始海外纸浆厂就加大市场性战略停机为浆价托底（23年阔叶浆减产170wt，同比+31%），在欧洲较低的港口库存基础上，智利港口罢工、加拿大CN和CPKC铁路公司正商议是否停工等潜在扰动，为2Q涨价提供充分的支撑。
需求端：传导力度对比：消费特种薄纸（格拉辛&转印类）>生活纸~文化纸。需求驱动来自：消费类特纸逐步进入旺季，文化纸小旺季未结束（5-6月仍有分散招标）。
?推荐标的：
首推【太阳纸业】（一体化龙头、溶解浆景气度上行）；
重点关注格局较优的头部特纸公司【仙鹤股份】、【五洲特纸】、【华旺科技】
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