【存储和贵金属价格持续上涨，化工品种涨幅领先】-资本市场值得关注的涨价品种

第一，以【存储】为代表的消费芯片。存储价格去年下半年反转，价格逐季反弹，并有望持续到2025年。

存储供需去年三季度左右反转，四季度价格全面反弹，很多存储模组公司四季度盈利已经扭亏为盈。据TrendForce集邦咨询研究显示，今年一季度DRAM和NAND合约价格又分别上涨15%和20%左右，并预计后续三个季度将继续逐季上涨5%-10%。

当前国产存储正面临三个维度的低估：存储周期反转涨价的持续性被低估+存力受益于AI的创新驱动被低估+存力国产替代的紧迫性被低估。

受益下游电子需求的复苏，部分其他电子元器件也在涨价，比如CIS芯片，三星已经于今年一季度正式启动涨价。

第二，【铜、黄金】等贵金属。一方面是美联储降息预期，另一方面是需求回暖预期。其中铜如果行业减产落实，有望开启新一轮“铜博士”。

伦铜期货近日突破9000美元，创11个月以来新高，除了降息的逻辑外，本身供需也有变化：一方面是供给有望从铜矿减产传导至下游，近年铜矿开采成本上升而铜价偏低，先导致铜矿产量减少，铜矿产量减少又导致铜冶炼产能过剩，所以铜冶炼亏损，后续如果铜冶炼大幅减产，将导致铜供给收紧；另一方面是需求，中期不太好判断，但至少二季度是需求的旺季。

黄金主要看降息预期，目前美联储降息预期依然在跟随美国经济数据变动，最新的预期是延迟到7月降息，然后9、12月进一步降息。

第三，以【氟化工制冷剂】为代表的化工品种。配额落地+需求旺季，制冷剂价格持续上涨。

配额细则落地，供给受限，马上又是夏季需求旺季，出口也会增多，下游基本抢疯了，所以R22、R32等制冷剂品种价格持续上涨，今天某核心企业又将R32制冷剂价格上调至3万元每吨，相比此前提价5000元，也就是涨了20%，相比去年最低价1.3万已经涨上来一倍多。