导语：理想汽车业绩超预期，即将发布首款家庭科技旗舰MPV车型MEGA以及2024款理想L系列车型。2024年将发布多款纯电车型，销量有望翻倍增长，并有望进入百万车企俱乐部。理想汽车的产业链与特斯拉相似，重点发展核心零部件，如保隆科技、威迈斯、新泉股份、继峰股份和伯特利等标的具备潜力。投资者应关注理想汽车及其产业链的发展机遇。
理想汽车业绩再超预期，有望形成 2024 最强产品周期，纯电+增程矩阵加速齐发。理想 2024 春季发布会将于 3 月 1 日举行，预计将发布首款家庭科技旗舰 MPV 车型 MEGA，预计 2024 款理想 L 系列车型也即将发布。在 X 平台后续规划中，理想 L6 预计将于 2024 年发布上市，定位在 20-30 万元的 SUV 市场。纯电车型方面，2024年理想预计再发布3款 W 平台纯电车型，持续扩充产品 矩阵以及产品力。
2024 销量翻倍增长可期，2025 有望迈进百万车企俱乐部：2023年，理想汽车合计完成销量 37.6 万辆，展 望 2024，我们认为销量翻倍增长可期，其中L6 对标问界 M7，定位 30 万元以内的家庭智能豪华五座 SUV，有望实现 12 万辆目标，纯电车型有望实现 12 万辆销量目标。展望 2025，我们认为在纯电多款车型全年爬坡带动下，理想有望跻身百万俱乐部。
对标特斯拉产业链，理想零部件兼容开放，产业链有望明确收益。对标特斯拉产业链，假设理想汽车在 2022-2025 销量分别为 13.3 万、37.6 万、75 万、100 万，三年复合增长率 65.5%。理想产业链有望复刻特斯拉产业链的高速成长。此外，理想产业链在核心零部件与总成的协同程度较高，空悬、座椅、线控制动、一体化压铸等核心零部件有望带动国产替代核心零部件引领表现。
重点标的：保隆科技、威迈斯、新泉股份、继峰股份、伯特利
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