导语：珀莱雅作为国货美妆龙头，品牌势能持续释放，近几个月表现亮眼。据电商数据显示，珀莱雅在阿里、抖音、快手等渠道的销售同比增长109%，彩棠等子品牌的销售同比增长111%，38销售旺季即将到来，预计将实现更大突破。此外，公司在大单品打造、高端能量系列推出以及子品牌发展等方面具有较强优势，组织架构完善，有望成为值得布局的投资标的。
公司股价昨日和今日累计约上涨10个点，品牌势能持续释放，行业龙头地位稳固，前期受到市场情绪和资金面影响超跌，建议积极把握低位布局机会！
短期来看，珀莱雅在双十一取得天猫美妆第一的优秀成绩之后，近几个月继续保持较好表现。根据电商数据，今年1月珀莱雅阿里+抖音+快手三渠道合计同比增长109%，比去年2月增长50%；彩棠三渠道合计同比增长111%，比去年2月增长54%。此外，38销售旺季临近，为新一年的第一个重要节点，销售有望实现更大突破。
长期来看，公司作为国货美妆龙头，在大单品打造、线上渠道运营、多品牌矩阵建设等多方面都具有较强的优势，充分受益于国货崛起的行业趋势。
（1）大单品打造能力强，珀莱雅主品牌势能持续释放。公司三年时间打造出红宝石、双抗、源力三大系列，市场洞察、产品研发、营销推广能力持续验证，品牌资产不断累积。预计24年将对源力系列进行升级以及品类补充，还将推出新的防晒产品，增长势能有望持续。
（2）推出高端能量系列，提升品牌高度。公司在20周年战略发布会上提出，珀莱雅的视野已经向更广阔的国际舞台延伸，争做“中国的珀莱雅，世界的珀莱雅”，同时在会上发布新品能量精华。目前能量系列包括水、乳、眼霜、面霜、精华油、精华6款单品，主打细胞级抗衰，产品平均定价400元以上，高于红宝石、双抗、源力200-400元价格带，有望提升品牌高度。根据电商数据，1月能量系列销售额约2000万元+，占珀莱雅天猫旗舰店比重8%+，表现亮眼。
（3）子品牌持续发展，打开更多增长曲线。除主品牌外，公司还布局了彩棠（国风彩妆）、悦芙媞（油皮护理）、OR（头皮健康护理）等多个子品牌，打开更大发展空间。
（4）组织架构完善，核心管理层保持稳定。公司在21年转变为平台型管理模式，打造灵活的项目组和大中台，扁平化的组织架构效率高。
整体而言，公司各项能力优秀，品牌势能持续释放，预计24-25年归母净利润分别为14.3、17.7亿元，当前市值对应估值分别为26、21倍，作为品牌力持续强化、业绩持续增长的美妆龙头，当前估值颇具性价比，38旺季来临有望带来进一步催化，建议买入！
暂无评论内容