【华福电新】容量电价加速推进，关注灵活性改造设备、用电侧和电改信息化标的

【华福电新】容量电价加速推进中，关注灵活性改造设备&用电侧&电改信息化标的-电网观点之15

容量电价推进背景&如何向下游传导
1、容量电价推进背景：
①新能源装机大幅增长，发电量占比提升，挤压火电发电空间，火电利用小时数降低，容量电价缓解火电固定资产折旧；
②煤价下行，当前是容量电价机制推进窗口期，容量电价向下游传导，最大程度缓解下游电价上涨带来的用电成本增加。

2、容量电价向下游传导
①参考山东：山东对于火电的容量补偿起步较早，早在19年开始的电力现货试运行时便开始意识到对火电机组的固定成本回收问题，20年4月出台容量补偿电价征求意见稿，22年3月发布正式通知，容量电价在工商业用户端代理购电电价表中单独列示0.0991元/kwh的容量补偿电价。
②其他省份：容量电价可能会效仿抽水蓄能容量电价分摊机制，增加在系统运行费用中。

哪些标的会受益
①容量电价补给火电机组，可能会附带惩罚机制，如果火电机组无法满足相关运行指标或无法拿到容量补偿部分。优先利好火电灵活性改造设备端，建议关注东方电气、上海电气等。
②容量电价一定程度上带动电价上涨，微电网、虚拟电厂等有望在用户侧提升工业用户用电效率，合理平滑电价上涨，建议关注国能日新、国电南瑞、安科瑞、炬华科技、海兴电力、金智科技等。
③容量电价背后预示着电改持续提速，相关电力交易平台、(配）售电软件、虚拟电厂一二级平台、营销平台需求均有望大幅爆发，建议关注国电南瑞、国网信通、国能日新、朗新科技、东方电子等