导语：爱美客股票持续表现强势，我们认为这并非仅仅受风格因素影响，而是由于其长线的优质赛道、低估值、可期待的新产品和预期优秀的一季度业绩所致。我们建议投资者在一年以上的周期中布局该公司，以实现最大化的收益。同时，通过Q1表现兑现业绩逻辑后，爱美客有望在后续管线中持续获益。
先前爱美客的超额被部份归因于风格因素，然而今日高股息标的表现偏弱下，公司仍上涨6.23%持续强势。我们重申核心逻辑并非是风格而是长线的优质赛道+低估值+可期待的新产品+预期优质一季度业绩所致，#年初至今爱美客累计上涨8.9%，相对于白酒指数（CI005324.CI）/中证可选消费指数（000931.CSI） /沪深300（000300.SH）分别实现14.9%/12.8%/12.4%的超额收益！
我们在12月中旬（12.14）提示爱美客Q4预计将有较好的收入业绩表现，并于12月末（12.28）与1月初（1.6）多次强调560~580亿的底部位置建议买入；1月末（1.29）强调1月有望实现较好出货表现（3e+），若后续3月如生出货放量如期兑现则可进一步提振市场信心。
我们此前已持续强调龙头爱美客在稳定业绩增长兑现之下具备“#三年翻倍逻辑”，详情请参考报告链接~我们认为1年以上的周期布局公司才能实现收益最大化（即：固有产品业绩+新产品峰值折现+平台 alpha 价值），在580亿底部基础上，通过Q1表现兑现第一波业绩逻辑之后，有望继续稳定于后续管线中获益！
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