顶点软件：稀缺强alpha黑马，归母净利润增速30~50%持续兑现

1、利润增长符合预期，收入利润剪刀差或持续兑现
公司发布业绩预告，23年实现归母净利润2.16亿~2.5亿，同比增长30.09~50.57%；单Q4实现归母净利润0.96~1.3亿，同比增长3.74~40.46%；23年实现扣非归母净利润1.99亿~2.33亿，同比增长27.2~48.93%；单Q4实现扣非归母净利润2.04~39.81%。公司在去年较高基数背景下，利润仍加速提升，我们认为系公司集中交易、急速交易、机构&运营等产品竞争力提升，叠加自身降本增效措施有效执行的结果。

2、24年券商信创有望再加速，看好公司以核心为抓手持续助力行业信创升级
公司在券商信创，尤其是新一代交易系统的领先性在被持续验证，23年中标了中信证券新一代核心交易系统，同时在东吴证券实现了A5核心交易系统的全面上线；在非核心领域信创亦有标杆案例落地。考虑23年已有中信、国信的头部券商陆续开启新核心选型，我们认为券商信创在24年有望再加速，公司有望以核心信创为抓手，持续推动公司在更多领域对券商的科技赋能。

3、公司创新成长动力充足，新品积极筹备有望推动企业长期成长
除在交易领域深耕，公司同时在机构服务、运营、财管等业务领域持续拓展。目前公司投研一体化产品正在研发中；财管领域已形成全链条解决方案；运营则从对客向更全领域拓展。整体看，公司依旧保持着充足的创新成长动力，为公司的长期成长打下良好基础。