导语：美债利率的下行对机械出海品种的需求回升具有积极影响。通过对美债利率与重要价值品种的关系进行分析，我们发现利率与价值类机械品种呈现明显的负相关。因此，我们推荐关注奕瑞科技、巨星科技等标的。此外，人形机器人、传感器和丝杠加工设备等领域也具备超额收益的潜力。同时，油气设备、医疗设备和半导体等行业也值得关注。
拳头短期进攻板块：人形机器人，出口类顺周期
拳头短期进攻标的：奕瑞科技（*3周），巨星科技（*8周），杰瑞股份，恒立液压（*本周新增），华辰装备（*本周新增）
（❗❗对于下周最看好的我们放在短期组合，每周如此↑↑↑）
细分板块观点：
玫瑰1、美债利率与重要价值品种的关系：我们复盘了美债利率vs.美国新房销售数据、美债利率vs.欧洲新房销售数据、美债利率vs.创科实业收入增速、美债利率vs.新兴国家工程机械销售数据等，#整体而言利率与我们所关心的价值类机械品种均呈现明显的负向关系，也就是说该指标的下行有利于刺激机械出海品种需求回升。当前，参与机械出海类品种具备较好的胜率（美元降息是时间问题）+赔率（大量标的跌幅超过50%），继续看好11-12月金股巨星科技、创科实业、泉峰控股、宏华数科、杰克股份等；新增工程机械方向，该方向有望在24H2实现国内+海外触底。
玫瑰2、人形机器人：接下来的超额收益环节更有可能是#传感器+丝杠加工设备： 1）传感器：a.量程/精度：精度可以达到克级，量程可以达到上百公斤；但大量程会牺牲灵敏度，尚未有手指级解析度产品；b.国内发展：能斯达起步较早，综合几家技术路线相同，均以压敏碳浆为主，做薄膜式柔性触觉传感器，技术区别在于压敏材料配方。一致性、重复性等与国外产品存在一定差距。c. 价格/成本：尚未形成标准化产品，送餐机器人电子皮肤（40*20cm不止40个阵列）模组售价约3000元。若大规模应用至百万量级，单模组成本压缩到千元以内。建议关注：『汉威科技』『康斯特』『华培动力』『苏试试验』等。2）丝杠加工设备：丝杠目前仍为重要零部件短板，不仅是加工效率、还有加工成本。建议关注：『华辰装备』『浙海德曼』。
玫瑰3、油气设备：1）杰瑞本周北美首套电驱订单落地，具备重大意义！大客户示范效应也将带来后续订单增量。电动化在二叠纪油田帮助实现10%的降本，我们估计#北美明年具备20套左右的电驱采购，杰瑞目标市占率30%。2）油价越剧烈调整、越不需要悲观：a. 我们认为在供给受限情况+美国库存普遍处于低位情况下，油价调整幅度有限；b. 长期约束为沙特财政盈亏平衡油价+全球宏观周期复苏水平，即为80-90美金。3）Q3来行业主要公司订单实现较快增长，继续看好杰瑞股份、海油工程、迪威尔等。
玫瑰4、奕瑞推荐本周调研更新：1）医疗：a. 国内：之前国内医疗ff影响已基本见底，23Q4以来国内医疗设备公司订单开始企稳回升，有望逐步传导到核心零部件供应商，奕瑞国内平板探测器有望筑底企稳。b. 海外：从2012年开始，公司与飞利浦、西门子、GE、富士、锐珂等大客户合作，先导入value segment，本年度出口占比实际上近50%、但在海外供应体系中份额仅为10%、未来增长空间仍广阔；2）半导体进展：A. 高灵敏度QRGA OIS 系列残余气体分析仪。主要用于加强反应腔体的残余气体跟踪，主要下游为镀膜及光刻。B.公司积极布局半导体领域其他核心卡脖子环节、例如电源。3）本年度公司涨幅-20%左右、显著跑输机械板块，未来在主业探测器产品出海、 半导体及面板领域拓展空间潜力巨大，维持买入！
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