2024年银行策略揭秘：政策底确认！经济底即将到来！哪些板块将迎来估值提升？

1. 我们对历史又做了深入的复盘，一轮完整的银行板块行情，需依次经历政策底、经济底、业绩底三大关键节点，三底前后，板块表现特征将出现显著变化，对把握板块策略非常关键。

2. 【政策底】确认后，银行板块估值底同步出现，板块估值进入震荡期，但由于此时经济底部迹象往往不明确，震荡天花板较低。【经济底】确认后，板块beta行情启动，进入普涨期，估值向上突破，低估值银行领涨。【业绩底】确认后，板块进入alpha选股阶段，进入分化期，优质银行持续上涨，估值溢价显现。

3. 当前正处于政策底和经济底之间，2022年底至今，银行业的政策风险基本出清，政策底确认。2024年，期待经济底、业绩底依次出现，经济底主要关注PPI、PMI、M1等核心指标，业绩底则意味着息差底和营收增速底。

4. 2024年基本面展望：预计全行业信贷增量同比持平或略少，优质区域银行同比多增。息差继续收窄，降幅小于2023年，且主要体现在上半年，下半年有望边际企稳。资产质量保持稳定。

5. 在当前政策底和经济底之间的震荡期内，配置建议大小兼备，一头紧握以大行为代表的beta主线，另一头精选优质区域性银行，三底确立后预计有较大涨幅。