揭秘HBM涨价背后的算力租赁市场：国产替代与国际巨头竞争加剧

算力租赁的行情，表面来看是来自于美国对英伟达算力卡脖子，实际上HBM的涨价可能是幕后真凶。HBM是什么，可能有些人分不清，我在这里详细讲解下：

讲到电脑配置，主要就是看用的什么CPU，内存、硬盘容量分别是多大。讲到手机配置，主要就是看用的什么SOC，运行内存、机身内存容量分别是多大。算力服务器，最核心的器件，一个是GPGPU（算力卡），一个是高性能存储（HBM），和电脑、手机都是一个道理，只是贵一些（多几个0）。

算力卡被英伟达垄断，国产卡（华为昇腾、寒武纪）和英伟达比起来，差距巨大。HBM被海力士垄断，国内合肥长鑫在奋力追赶，差距也很大，但没有算力卡那么大。目前由于摩尔定律的限制，GPU性能已经到达了一个瓶颈，所有算力卡都在狂堆HBM来提升性能，意味着什么？海力士向国内供货是畅通的，性能不足的国产算力卡也可以通过狂堆HBM来提升性能，先保证“能用”。

意味着HBM需求暴增，需求暴增带来的是什么，那必然是涨价，三星存储产品Q4官价公布，涨幅10%-30%，最高涨幅66%。涨价涨到连华为都受不了，只能大幅度涨价了。

英伟达发布全新H200 GPU及更新后的GH200 产品线。相比H100，H200首次搭载HBM3e，运行大模型的综合性能提升60%-90%。需要说明的是，HBM容量+76%，单位算力存储需求大幅提升。

目前算力已经是供不应求了，这个就不过多强调了，带动的是HBM供不应求和涨价，这一轮HBM涨价是否会带来十倍级、百倍级的行情，我们拭目以待！