导语：阿里云下架英伟达A系列服务器云计算产品，可能会停止或减少对外出租A/H服务器算力。这一禁令导致云计算巨头将更多的AI算力用于自用，进一步凸显了GPU的稀缺性。供给受限的情况下，国内云计算巨头开始珍惜售卖AI算力，导致租赁市场的价格上涨，有卡的租赁公司将成为赢家。对于那些尚未拓展采购渠道、尚未排单或手头算力有限的公司来说，能否在窗口期之前下单备货将是一个巨大的挑战。然而，对于已经有大量现货或开始布局境外算力的头部企业的算力租赁公司而言，即将迎来超预期的红利期。建议关注恒润股份、鸿博股份和青云科技等那些拥有现货、提前下单且下单量大的算力租赁厂商。
：阿里云或将停止对外出租AI算力，供给受限，有卡者胜
事件：阿里云官网下架英伟达A系列服务器云计算产品，未来或将停止或减少对外出租A/H服务器算力。禁令影响下，云巨头会将更多AI算力转作自用，GPU稀缺性进一步凸显。
核心观点：供给受限，国内云计算大厂开始惜售AI算力，租赁见涨，有卡为王。再次重申我们对算力租赁的观点，AI新禁令对算力租赁公司的影响是正反两方面的，对于有卡的租赁公司来说是巨大红利。
一方面，对于尚未拓展采购渠道、尚未排单、在手算力有限的公司来说，能否在当前窗口期之前下单备货将成为重大挑战；
另一方面，从AI芯片禁令生效到现在各渠道商进一步坐地起价，国内头部云计算厂家开始惜售大卡算力，因此我们认为对于已经有大量现货在手，或有开始布局境外算力的头部企业的算力租赁公司来说，即将进入超预期红利期：
假设
1、租金上涨20%，考虑到芯片极度稀缺，假设利用率提高20%，则单p净利润有望从当前的3万多元每年提升至6.8万元左右，翻一倍；
2、如果涨价50%，单p盈利则有望提升到10万元，翻3倍；
因此我们建议关注有卡、下单早、下单多的算力租赁厂商：
——恒润股份
——鸿博股份
——青云科技
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