导语：今天爆款股份大涨，短期业绩符合预期，座椅业务将成为未来增长的重要驱动力。公司已经配套多个知名汽车品牌，而且还获得了某头部传统汽车主机厂的高端定点，预计将额外贡献新业绩增量。考虑到公司目前处于超跌位置，并且后续宝马定点、理想纯电和L6销量有望成为重要催化因素，建议密切关注。
今天公司大涨，我们观点如下：
短期业绩落地符合预期，打消短期不确定性。公司23业绩预告 归母1.61~2.40e，扣非1.67~2.46e；对应Q4归母中值0.46e，同比扭亏，环比-35.4%。#整体业绩符合预期。环比下滑主要为座椅新项目（理想L6等）量产前投入影响。
座椅业务 目前公司已经配套蔚来ES6、EC6，24年上半年理想L6，下半年W02-04，年底极氪、大众、奥迪项目均将量产。#新定点方面，昨天公司公告某头部传统汽车主机厂的高端定点，#5年生命周期50e收入，作为新客户#边际额外贡献新业绩增量； 同时，后续宝马全球项目等有望落地进一步催化。#在手订单充沛且后续催化多样。
业绩与估值 在中性预期下，预计公司24、25年业绩分别为5.5e、11e，对应当前PE为21、11x，考虑定增为24、12x。24年业绩或受TMD剥离、座椅业务投入影响存在不确定性，#但25年业绩兑现度较高。公司目前已经处于超跌位置，#考虑到公司高成长性后续反弹空间极大，且后续宝马定点、理想纯电和L6销量均可能成为重要催化，建议关注。
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